Investidores pessoas físicas aumentam investimento em secondaries e IPOs atrasados viram norma no venture capital
São Paulo — InkDesign News — O mercado de venture capital enfrenta uma transformação significativa com o aumento da participação de investidores de varejo em plataformas de ações secundárias, impactando o fundraising e as estratégias de saída das startups.
Tamanho da rodada
De acordo com dados reportados pela EquityZen para o último trimestre de 2024, 86% do volume total de transações em mercados secundários foi gerado por investidores de varejo. Plataformas como EquityZen e Forge têm ampliado o acesso a ações privadas, mexendo com a dinâmica tradicional da compra e venda de participações em startups fora do mercado público.
“There’s this once-in-a-generation opportunity in secondaries.”
“Há uma oportunidade única em uma geração no mercado secundário.”— Jared Carmel, Manhattan Venture Partners
Valuation
O mercado de IPOs vagaroso impulsiona a liquidez via secondaries, criando um ciclo virtuoso para capital de risco (VC) que permite às startups prolongar sua permanência como empresas privadas. Essa extensão do ciclo privado pode impactar o valuation e o timing das rodadas futuras.
“The secondaries feedback loop will delay IPOs up to 20 years.”
“O ciclo de feedback dos secondaries pode atrasar IPOs em até 20 anos.”— Jared Carmel, Manhattan Venture Partners
Investidores
Embora o retail investidor tenha maior acesso, Jared Carmel alerta sobre o risco da “assimetria informacional” em ofertas secundárias, que pode prejudicar investidores menos experientes em termos de entender o real valor e os riscos envolvidos.
“Informational asymmetry makes some secondary offerings a raw deal for retail investors.”
“A assimetria informacional torna algumas ofertas secundárias um negócio ruim para investidores de varejo.”— Jared Carmel, Manhattan Venture Partners
Manhattan Venture Partners vem trabalhando para “institucionalizar” o mercado secundário, afastando-se do que ele chama de “Wild West” do investimento, tornando o setor mais estruturado e transparente.
Para as startups, esse movimento representa uma válvula de escape para a liquidez, facilitando o flow de investimento e podendo alterar os planos tradicionais de IPO. Com o fortalecimento das transações secundárias, espera-se que o mercado de fundraising em venture capital evolua, demandando maior atenção nas rodadas e na comunicação com investidores.
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Fonte: (TechCrunch – Venture & Fundraising)
