São Paulo — InkDesign News — No cenário de venture capital, o tamanho do mercado endereçado, conhecido como TAM (Total Addressable Market), continua sendo uma preocupação central para muitos fundadores em busca de financiamento. Durante o evento TechCrunch All Stage de 2025 em Boston, Jahanvi Sardana, parceira da Index Ventures, ofereceu uma nova perspectiva sobre esse tema, ressaltando a criação de mercados que antes eram inexistentes como uma possibilidade valiosa para startups.
Tamanho da rodada
Com a crescente evolução tecnológica, Sardana enfatizou que muitas startups estão nascendo em mercados que, até então, não se mostravam evidentes. Durante sua fala, ela questionou o público: “O que era o mercado de busca antes do Google?”
“O que foi o mercado para sistemas operacionais antes da Microsoft, ou o mercado para nuvem antes da Amazon?”
— Jahanvi Sardana, Parceira, Index Ventures
Valuation
Na visão de Sardana, o TAM pode ser categorizado em três grupos: conhecido, emergente e invisível. O conhecido é quando os fundadores tentam substituir incumbentes, enquanto o emergente abrange mercados em ascensão onde há potencial de penetração mainstream.
“Pense na cerveja sem álcool antes de se tornar popular,”
— Jahanvi Sardana, Parceira, Index Ventures
Investidores
Por outro lado, o mercado invisível é visto como uma armadilha, onde os fundadores precisam “criar” um mercado e fornecer provas de sua inovação. Sardana acredita que muitas vezes o público não sabe o que deseja, e cabe ao empreendedor mostrar as possibilidades: “Pense em smartphones em 2006; ninguém sabia que os queria e eles mudaram o mundo.”
As perguntas da plateia abordaram a expectativa dos investidores em relação às apresentações de pitch. Sardana explicou que é aceitável incluir o slide de TAM, mas adverte sobre a dependência excessiva de métricas do setor. “Se um fundador se apoiar demais em relatórios externos, isso pode indicar falta de reflexão sobre o mercado que busca construir.”
Com insights sobre o futuro, Sardana comentou sobre o caso do Airbnb e como a empresa conseguiu mudar comportamentos de viagem ao criar um novo inventário. “A realidade é que o Airbnb criou uma nova categoria que superou algumas das maiores marcas hoteleiras.”
Para os fundadores que aspiram a se destacar no mercado, a clave está em entender claramente quem é o cliente e o porquê de sua disposição em comprar o produto. Sardana destacou que o foco está mais na capacidade do fundador do que na análise do mercado em si.
“Estamos no negócio de avaliar fundadores, mais do que mercados ou produtos ou qualquer outra coisa,”
— Jahanvi Sardana, Parceira, Index Ventures
O próximo passo para esses fundadores é utilizar os recursos levantados de forma estratégica, buscando não apenas a validação do mercado, mas também refletindo sobre a construção de uma comunidade sólida ao redor de suas inovações.
Fonte: (TechCrunch – Venture & Fundraising)
